在伊朗迟缓复工、内地供应压力不减、MTO安装开工率出现变动以及口岸货源延续紧俏等成分束缚博弈的气象下，近期甲醇期价保管高位飘摇态势。
举座供应保管高位
受西南地区气田供应量缩减影响，部分自然气制甲醇安装降负10%—20%，气制甲醇产量有所回落，但现时自然气制甲醇开工率仍处在68.11%隔邻，为近4年同时最高位。本年春检力度理会不足往年，其中2月份触及春检的产能仅有20万吨/年，3月份和4月份春检安装产能瞻望也只好520万吨/年和270万吨/年傍边。
究其原因，笔者觉得主要在于两个方面：一是大都安装依然在2023年四季度和2024年年头进行过历练。二是本年以来煤制甲醇的利润尚可，现款流、资本压力一直不大。近期产地煤炭价钱疲态尽显，煤价阴跌不啻，以皆备资本揣摸的煤制甲醇坐褥利润回升幅度较大，春检力度下落在事理之中。
入口利润较为可不雅
伊朗方面，Kimiya（165万吨/年）、Sabalan（165万吨/年）和Marjan（165万吨/年）三套甲醇安装均已在近期开车，现在伊朗甲醇坐褥安装已一说念重启。跟着甲醇安装的接头复工复产，伊朗甲醇安装开工率开启探底回升风景。在装船量迟缓回升的情况下，后期国内入口量和到港量将迟缓加多。
马来西亚国度石油公司（170万吨/年）和好意思国Fairway（150万吨/年）甲醇安装已重启，好意思国Koch（170万吨/年）甲醇安装也将于近期转头，外洋上甲醇安装55%傍边的开工率已基本笃定是底部位置。
此外，东说念主民币增值使得入口甲醇资本裁汰，入口利润仍保管高位，后期可能促进甲醇入口量快速提高。
传统卑鄙回暖有限
传统卑鄙的抽象坐褥利润保管低位飘摇，坐褥利润不乐不雅依旧是制约开工率回升的进军成分。诚然本年元宵节后传统卑鄙开工率驱动迟缓复原，配资公司但现在甲醇价钱偏高，卑鄙的采纳进度一般，采购仅以刚需为主。传统卑鄙加权开工率现在在58.66%，较上周下落0.31个百分点，瞻望后期不时回暖的幅度有限，热心“金三银四”传统需求旺季成色。
浙江兴兴69万吨/年MTO安装前期降负，现在已复原满负荷运行，江苏斯尔邦80万吨/年MTO安装保管降负状态，南京诚志2期60万吨/年MTO安装泊车，华夏石化20万吨/年MTO安装因故障临停。内蒙古久泰60万吨/年和宁波富德60万吨/年安装3月中下旬有历练操办，且阛阓讯息称沿海部分MTO安装的泊车时辰可能会有所延伸。华东地区的MTO安装开工率较前期高点下滑14.39个百分点，至71.31%，处于历史同时略偏高的位置。
现时沿海MTO安装抽象利润的耗损幅度依旧偏大，跟着内地和沿海部分MTO安装的降负和泊车，耗损对开工率的负响应效应驱动迟缓泄露。
总而言之，现时甲醇供应压力偏大，需求季节性回升幅度有限，基本面劣势神志并未得回根人道编削。诚然口岸地区依旧呈现货紧价涨态势，但河南地区出仓单后，盘面价钱锚定的基准或有所变化，激进型投资者可轻仓逢高布局空单，严慎型投资者可恭候港话柄质性累库或煤价下行等右侧信号出现后再沽空2405或2409合约，热心春季历练力度和“金三银四”需求旺季的达成情况。（作家单元：东吴期货）