近日，戚薇、吉娜等女艺东说念主曾入住的月子中心SAINT BELLA Inc.（以下简称“圣贝拉”）向港交所递交了IPO苦求。一朝收效完成上市，将成为港股家庭品性照顾第一股。
此前，圣贝拉集团获取多轮融资，不乏腾讯、高榕本钱、浙商建投、新鸿基英国太古地产革命基金等大型企业与机构。
动辄十几万元的月子套餐，一度让东说念主以为是“暴利”行业，也让圣贝拉收成了月子中心“爱马仕”的称呼。但月子中心似乎并不是一门好作念的交易。频年来，多家月子中心却传出亏蚀倒闭的音信，使得临盆在即的妊妇们堕入“月子禁锢”。招股书走漏，2021年至2023年，圣贝拉净利润累计亏蚀7.73亿元。
坐月子客单价接近20万元
上海有门店价钱2万元1天
尽管在中国“坐月子”是传统，但月子中心却是一个新兴行业。近几年，越来越多的年青姆妈选拔在月子中心坐月子。笔据弗若斯特沙利文论述，2018年至2023年间，中国内地月子中心行业的市集范畴发展马上，复合年增长率为22.7%。其中，高端市集板块的增长率高于全球市集板块。
圣贝拉便定位高端月子中心。圣贝拉成立于2017年，创举东说念主向华是别称85后，本年37岁。招股书走漏，向华毕业于英国牛津大学，获取学士学位，并于2010年7月完成工程硕士学位。在创立圣贝拉之前，曾任职于UBS AG Hong Kong Branch(瑞银集团香港分行)亚洲并购与企业融资组及亚洲医疗健康组，集结了并购及本钱市集的往复教化，尤其是医疗保健职业和医疗器材边界。向华在该集团的终末职位为董事。
另据北京商报，目下，圣贝拉共领有59家高端月子中心，有“圣贝拉”“小贝拉”“Bella Isla”三大月子中心品牌。其中，“圣贝拉”品牌定位超高端，28天套餐价钱16.88万元起步。按入住28天臆度，“Bella Isla”和“小贝拉”的月套餐别离为9.88万元起步、6.8万元起步。
在运营花式上，圣贝拉月子中心主要设于高级酒店，主要选择“月子中心+高端酒店”的轻财富花式，即与高端酒店缔结1—3年的中短期合约，以用作月子中心的客房。另有部分圣贝拉中心设在独幢别墅。圣贝拉方面称，轻财富计策（包括与酒店的生动租借安排）不仅有助于快速膨胀，也能最大放胆减少本钱开支，令新中心具有较短投资回收期。
据海报新闻，官方小法子走漏，目下圣贝拉月子中心在好意思国、新加坡、上海、中国香港、北京、广州、深圳及杭州等地均有门店。其中，上海为其竖立门店最多的地区，共有6家，别离位于宝格丽、外滩华尔说念夫等豪华酒店或独栋别墅。
据客服提供的圣贝拉月子中心上海宝格丽店价目表，店内套餐共分为四种，而每种套餐内又有3种小套餐可供选拔，价钱因房型、职业天数和职业神色不同而有互异。其中，最贵的女王套餐价钱达到2万余元一天。
客服先容，入住月子中心可享受照应一双一24小时贴身照护、三甲级在任医师团队依期查房、高奢酒店主厨烹制膳食等职业。此外，除入住月子中心，也可选拔照应住家、定制育婴师住家等职业神色。“咱们房源售卖比拟快，一般是需要提前半年以上来预订的。”客服暗示。
圣贝拉上海宝格丽店价目表
另据中新经纬，7月4日，记者以消耗者身份盘问北京某圣贝拉母婴照顾中心，线上客服东说念主员发来的一份套餐价目表走漏，该门店旗下有四大套餐，别离为28天、42天、56天的“悦己套餐”“经典套餐”“别致套餐”“女王套餐”，其中“悦己套餐”是最基础套餐，收费18.88万元起，最贵的是“女王套餐”，收费38.88万元起。
北京璞瑄圣贝拉母婴照顾中心价目表
此外，该门店还在上述四大套餐基础上推出了两款“百日随行”职业，总职业天数为100天，涵盖28天、42天或56天馆内职业，以及驻家和病院陪产职业，其中“百日随行Pro”是照应驻家，“百日随行SO”是自有照顾师驻家，前者的收费更高。以“女王套餐”为例，若选拔“百日随行Pro”职业，笔据在馆天数的不同，最低收费为49.68万元(28天)，最高为84.80万元(56天)。
该客服东说念主员先容，不同价位的套餐主要区别于房型面积、产康金额额度、母婴用品的数目、升值职业等，职业本色和模范都是和谐的。
另据圣贝拉在招股书中显露的月子中心营运数据，2021年至2023年，圣贝拉品牌月子中心每间产后照顾职业房每晚的平均合同价值(下称日单价)别离为6726元、6740元、6887元，小贝拉的日单价别离为2975元、3328元、3478元。
若以28天在馆天数臆度，客岁，在圣贝拉坐月子的客单价为19.28万元；小贝拉的客单价为9.74万元。
圣贝拉招股书截图
圣贝拉被外界称为“母婴界爱马仕”，向华在近期收受媒体采访时也提到，圣贝拉月子中心参考了部分耗费品牌的移交。向华同期提到，许多明星和粉丝百万以上的头部KOL都会优先选拔圣贝拉，圣贝拉也职业过上百位收效超卓的企业家群体。
圣贝拉官网走漏，圣贝拉的入住客户包括戚薇、唐艺昕、吉娜、麦迪娜等女星。
图片开始：圣贝拉官网截图
三年亏掉超7亿元中枢业务增速降至14.99%腾讯、高榕握股
尽管收费较高，圣贝拉集团却联合亏蚀，目下仍未达成盈利。
招股说明书走漏，2021年至2023年，圣贝拉的收入别离为2.59亿元、4.72亿元和5.60亿元，从数据来看，天然收入一直在增长，出资者但增速呈放缓趋势。此外，目下圣贝拉尚未达成盈利，2021年至2023年年内亏蚀别离为1.22亿元、4.12亿元及2.39亿元，三年亏蚀7.73亿元；空洞毛利率别离为30.6%、29.9%及36.5%。
业务方面，圣贝拉主要筹备月子中心、家庭照顾职业及女性健康功能性食物三伟业务线，其中，月子中心是圣贝拉集团的中枢业务。2021年至2023年，圣贝拉月子中心业务的营收为2.33亿元、4.07亿元和4.68亿元，占总营收的比例别离为90.2%、86.4%和83.5%。但受生养减量的影响，公司事迹增速彰着放缓。2022年，圣贝拉的月子中心营收增幅高达74.68%，但至2023年，这一数字骤降至14.99%。
关于业务增长逐步及出现亏蚀的原因，圣贝拉暗示，系受疫情、诞生率、向投资者刊行的金融器具公允价值出现亏蚀等身分的影响所致。
2023年，中国生养率为6.39‰，较2022年下滑0.38个千分点。
据北京商报，北京君都讼师事务所高级合资东说念主、人命科学与健康医疗法律部主任张文波合计，月子中心的市集需求握续下滑，少子化以及老龄化会成为一段技能内的趋势。圣贝拉急需通达新的增长赛说念。
在风险身分方面，圣贝拉暗示，月子中心业务高度依赖于集团与高级酒店运营商的干系。若与酒店运营商的业务干系因任何原因恶化导致公约拒绝，由于高级酒店的市集供应有限，集团可能无法为新中心笃定适合的处所或为现存中心笃定替代处所，而这将会对业务、筹备事迹等产生紧要不利影响。
由于集团扫数月子中心目下位于以高级酒店为主的第三方物业，集团财务情景尤其受到房钱波动的影响。2021年至2023年，租借及探讨成天职别占销售成本总数的39.7%、37.2%及35.4%；而酒店运营商提供的产后膳食成天职别占销售成本总数的12.6%、11.7%及11.9%，酒店方面的花销占据了圣贝拉销售成本的较大比例。
粗略意志到靠近的市集挑战和轻财富计策的不踏实性，在苦求书的将来权谋部分，圣贝拉提到，集团权谋于2024年、2025年及2026年开设两栋、三栋及三栋Bella Villa独栋别墅月子中心；此外，集团还将开采在中国的养老职业，目下已与日本名循序二的医颐养老集团木下集团竖立配合。
外有生养率减量的大趋势，内有连亏三年、中枢业务增速骤降，内忧外祸的情况下急于本钱化，到底是为退出找寻通路已经另有其他原因？
据北京商报报说念，张文波对记者暗示，月子中心不属于医疗级，行业准初学槛较低，插足这一市集的机构越多，行业竞争越强烈。圣贝拉寻求上市粗略是背后本钱退出的需求，比如机构投资东说念主的对赌条件之一为公司在25/26年完成上市。若无法上市，大推动进行本息回购。
据财联社报说念，公开贵寓走漏，圣贝拉集团曾获取多家机构投资，从2018年到2023年，7轮融资3.33亿元。包括腾讯、中国东说念主寿（601628）、太古地产、新鸿基公司、高榕本钱等。
其中，腾讯握股为11.6%，高榕本钱握股约为8.3%。行为最大的流量进口之一，腾讯的加入旨在为贝康外洋借力微信小法子搭建锻练的母婴照顾职业体系，对其线下职业业态、运营解决的数字化升级，以及更多的家庭照顾场景都有助力。
膨胀之下，乱象深奥
据蓝鲸新闻报说念，月子中心膨胀的同期，获客难度加大，客源一朝下落，房间空置率攀升，因此，许多月子会所选择扣头廉价的步履引流。
圣贝拉集团称，2023年，2820名初度产后照顾职业客户中约36%是由现存客户推选或通过自有的线上渠说念（包括网站和小法子）获取得。
记者向圣贝拉母婴照顾中心北京王府井门店客服盘问时，对方推选到，42天是子宫圆善开采期，当今预定这个套餐可享受八折优惠，同期还可调停腰腹紧致等开采职业。
不外，月子中心一般选择大额预缴款的收费神色，许多知名月子中心的定金达到总价的50%以上，以至有部分高端品牌要求全款预支，价钱战下，频年来多家月子中心难以筹备，“关门跑路”让诸多消耗者堕入“月子禁锢”。
据央广网报说念，客岁12月，福建厦门的静憩轩月子中心一霎收歇，有客户刚交王人备款，次日收到月子中心收歇示知，30多名妊妇临盆在即，却无东说念主照看。曾入选“广东十大月子会所”的仕馨也接连闭店。本年4月，高端月子中心的悦阁文告住手职业，以至有全款预支近20万元的客户，也在苦求退款时碰到重重封闭。
此外，高端月子中心基本都配备了医师为客户提供健康及非医疗盘问职业，但月子中心并非医疗机构，不得进行任何医疗行为，由于短缺探讨法律法例和完善的监管轨制和条例，存在法律合规风险。
招股书走漏，2021年9月及2022年6月，圣贝拉北京的一家月子中心筹备实体“北京贝康泽恩”因从事无证行医而受到足下部门的两项行政处罚，罚金金额别离为3000元及15万元。