高金价劝退了部分挥霍需求，但投资需求热度不减。
7月31日凌晨，伦敦金再行防碍2400好意思元/盎司，中东时局垂危让黄金短线走强。
宇宙黄金协会7月30日发布的2024年二季度《内行黄金需求趋势陈述》（下称《陈述》）披露，二季度内行黄金需求总量（包含场应付易）同比增长4%至1258吨。其中，场应付易（OTC）需求强盛，二季度同比显赫增长53%至329吨。在中国市集，黄金ETF运筹帷幄四个季度杀青流入，二季度不绝逆势流入约140亿元，达历史新高点。
在内行央行捏续购金的驱动下，外洋金价本年来累计涨幅近14%，并多次刷新高。甘休发稿，纽约商品交往所COMEX黄金期货价钱报2461好意思元/盎司，近期有轰动调遣趋势。
宇宙黄金协会资深市集分析师斯特里特（LouiseStreet）觉得，2024年以来，内行央行和场应付易市集需求强盛，另一方面，由于金价胁制走高，二季度金饰需求大幅下滑，同期也促使一些个东说念主投资者进行赚钱了结。值得关注的是，机构增配黄金的趋势延续，场应付易市集，机构投资者、高净值投资者以及家眷办公室将黄金视为投资组合多元化的用具，黄金需求因此保捏郁勃。
预测后市，业内东说念主士觉得，跟着内行地缘政事垂危加重，通胀徐徐降温之后，内行央行降息潮徐徐到来，下半年黄金有望再次冲击历史新高。
另一方面，金价飞腾并未导致挥霍者买金暖热上升，期待中的“买涨不买跌”并未出现，反倒让更着重性价比的挥霍者瞋目而视，导致部分零卖企业盘算数据欠安。
多重影响下金价迭更正高
因以色列蹙迫黎巴嫩皆门贝鲁特南郊真主党一处盘算，中东地缘时局升温，隔夜伦敦金飞腾超1%，价钱重返2400好意思元/盎司上方。7月31日中午，哈马斯发表声明说，哈马斯交流东说念主伊斯梅尔·哈尼亚在其位于伊朗皆门德黑兰的住所内遭以色列空袭身一火。相关音问进一步刺激黄金飞腾。
总共二季度，黄金均价达到2338好意思元/盎司，同比飞腾18%，且其间胁制刷新历史价钱高位。
金价屡更正高配景下，挥霍端畏高感情彰着。二季度内行金饰需求同比着落了19%，至391吨。中国市集金饰需求创下自2009年以来的同期新低，仅为86吨。
拉长周期看，2024年上半年，内行金饰挥霍需求同比着落10%，至870吨。其中，上半年中国金饰挥霍则同比着落18%，至270吨。
居高不下的金价，也令市集放缓了投资门径。
内行黄金投资需求仍保捏坚挺，同比小幅增长至254吨，但这背后却体现了不同的需求趋势。最初是金币需求的急剧着落，二季度金条和金币投资减少5%至261吨。其中，欧洲和北好意思地区一些市集出现了赚钱了结动作。总共上半年，内行金币金条需求为574吨，较前年同期也出现小幅着落。
二季度，内行ETF基金总捏仓小幅流出7吨至3105吨，上半年内行黄金ETF共流出120吨，为2013年以来流出量最高的上半年。
“黄金价钱如实存在进一步飞腾的可能性，基于现时垂危的地缘政事时局及预期宽松的货币政策环境。”奶酪基金投资司理李忠亮向第一财经记者暗示，后市黄金的价钱能否不绝创出新高，场外配资取决于多种身分，包括但不限于货币政策、地缘政事时局、市集感情等，其中好意思联储的货币政策对黄金价钱有着极其要紧的影响，从面前的市集预测分析，下半年降息概率极高，黄金价钱时时会呈现飞腾状态；垂危的地缘时局也可能导致黄金价钱飞腾，比喻当今的中东时局，不踏实的地缘政事会加大市集的避险感情，进而推升黄金价钱；此外较为缝隙的经济数据，也可能推升投资者对黄金购买的暖热，时时黄金具备避险和保值的属性。
周大福内地净关闭91个零卖点
黄金不绝创出历史新高，黄金首饰零卖龙头的周大福（01929.HK）却发布了不如市集预期的销售数据。对黄金零卖企业来说，金价飞腾的资本果真能转嫁给客户吗？
7月23日，周大福发布2025财年第一季度未经审核的主要盘算数据，甘休2024年6月30日的三个月，集团零卖值同比下滑20.0%，中国内地和中国港澳差异同比下滑18.6%和28.8%。
周大福暗示：“在零卖网罗惩办方面，咱们专注于透过进步店铺坐褥力和盈利智力，优化门店组合的举座财务健康情景，以保捏咱们的市集交流地位。季内，集团优化了零卖网罗，在内地净关闭91个周大福珠宝零卖点。”
信达证券分析师程远暗示，4月以来金价处于历史高位且波动较大，挥霍者不雅望感情重，中国港澳同店发达走弱趋势较中国内地更为彰着，金价高位波动匡助周大福进行了客群筛选，按克计价的传统黄金首饰主要挥霍东说念主群价钱敏锐度高、这部分居品销售受金价影响最大，订价类黄金及嵌入等居品的挥霍者更关注品牌有名度及居品假想感，对金价波动敏锐度相对较低，而周大福的这类居品时时定位高于传统按克计价黄金、单价较高。
也有黄金珠宝业内销售东说念主士向第一财经记者分析称，此前一些需要买金饰的挥霍者买了之后，跟着金价飞腾，挥霍者就会“感性”讨论性价比的问题，形成一定时辰内成交低迷，市集也不会像曩昔市集蕃昌期那样“买涨不买跌”。
中国市集黄金ETF逆势大增
固然内行黄金ETF二季度举座仍然呈现小限制流出，但中国黄金ETF在二季度却流入约140亿元（25吨，总限制进步92吨），达到历史新高。
且二季度大部分黄金ETF流入于4月的前三周发生，那时国内金价在3月飙升10%的基础上不绝走高。
宇宙黄金协会中国区CEO王立新分析，除了个东说念主投资者的买入，机构投资者刊行含黄金居品以及加多黄金成立亦然中国黄金ETF限制防碍历史新高的原因之一。
据王立新先容，现时越来越多机构投资者在投资组合中驱动加多成立黄金，包括公募养老盘算FOF、银行答理、私募基金等驱动刊行含黄金的投金钱品。宇宙黄金协会将这类居品界说为“黄金+”居品，这类“黄金+”居品是把一定比例的黄金加入投资组合的功绩基准中，对黄金的成立具有策略性和长期性，而非简单的短期投契。
统计数据也体现出机构增配趋势，据《陈述》统计，2024年以来，中国市集黄金ETF每月捏续流入。上半年累计流入约170亿元（23亿好意思元），为有史以来最强盛的上半年发达，相通也已越过往年的年度需求量。上半年中国市集黄金ETF金钱惩办总限制激增77%，总捏仓跃升50%，进步了内行其他地区。
国泰基金觉得，跟着列国央行加速去好意思元化进度，黄金在金钱组合中的要紧性愈加突显。黄金股方面，长期收益与黄金价钱接近，然则短期波动相对更大。
“现时黄金类金钱正在迎来要紧的感情拐点。”永赢黄金股ETF基金司理刘庭宇近期对第一财经记者分析称，从交往层面来看，现时最大的黄金ETF捏仓量和最活跃的黄金期货的非买卖净多头捏仓皆距离历史高位较远，黄金或难言见顶；内行央行购金趋势有望捏续，将对黄金形成长期复古。