摩根士丹利讲演申饬投资者，好意思国通过降息和减税来对消交易战负面影响的"总体计算"可能行欠亨。货币计谋和财政计谋的滞后效应无法实时对消交易战的即时冲击，投资者搪塞商场握严慎魄力，尤其是在行家安全金钱供应处于数十年低点之际。
好意思国的"总体计算"注定失败摩根士丹利分析师在4月14日的讲演中暗示，投资者刻下边临的主要挑战在于相识好意思国政府在交易计谋上的"总体计算"以过头可能的庸碌变化。
分析师以为，好意思国政府似乎意识到重组交易关系将带来经济阵痛。特朗普已饱读舞好意思联储缩短货币计谋，同期号令国会缩短财政计谋。这标明好意思国政府可能领有一个"总体计算"：专揽好意思国货币计谋和财政计谋来对消从头均衡行家交易带来的不利后果。
可是，凭据摩根士丹利的分析，这一臆测打算存在致命流毒：货币计谋和财政计谋的成果滞后远远向上交易计谋变化的影响。4月2日之前，花消者信心依然出现裂痕，而90天的暂停期不太可能带来几许缓解。
分析师申饬，现在商场尚未充分订价经济恶化风险：
要是一个'总体计算'依赖于专揽货币和财政计谋来对消从头均衡行家交易的不利后果，这些计谋可能产生作用的滞后期将使经济在短期内濒临更灾祸的戒指——这一风险尚未在商场中获取充分订价。"
CEO信心坍塌预示零落风险分析师至极强调，好意思国CEO信心在4月2日关税晓谕之前依然崩溃。历史数据骄横，上一次CEO信心指数跌破5并在两个多月内保管在5以下时，实质GDP增长停滞，最终收缩，首次恳求悠闲施助东谈主数飞腾。
在2007年10月，好意思国CEO信心跌入净悲不雅区间（指数低于5）。从其时起直到2010年1月，CEO信心一直保握净悲不雅。凭据好意思国国度经济操办局(NBER)的数据，好意思国经济在2007年12月干涉零落。零落运行前仅阅历了3个月的净悲不雅期。
值得防护的是，出资者这段三个月的净悲不雅和随后的零落运行发生时，标普500指数价钱从2007年10月9日的历史高点最多仅下落10%。而天然首次恳求悠闲施助东谈主数跟着CEO乐不雅心理的下降而飞腾，但索赔直到2008年7月才升至2005年10月的峰值以上——零落运行后8个月，CEO转为净悲不雅后11个月。
安全金钱供应危急摩根士丹利同期申饬，现在投资者还濒临“安全金钱”供应不及的危急。
政府债券商场庸碌受益于高风险环境。畴昔好意思国国债阐扬为终极"安全隐迹所"证券。可是，畴昔一周，好意思国国债阐扬出比很多投资者预期更高的风险。
当投资者质疑好意思国国债的避险地位时，另一个问题披露：是否存在替代品？谜底是细则的，但数目可能不如很多投资者念念象的那么多。
在彭博行家概括国债指数中，好意思国国债占总数的35.7%，约合14.0万亿好意思元。这意味着指数中有25.3万亿好意思元非好意思国国债。
另一种考虑避险金钱的表情是依赖评级机构。
彭博行家概括指数中仅有11.8%的债券中值评级为AAA/Aaa。2023年8月，惠誉(Fitch)将好意思国永恒债务评级从AAA下调至AA+后，这一比例大幅下降。
分析师以为，倘若宏不雅环境进一步恶化，甚朋友意思联储再次降息，投资者无需担忧好意思国国债的供应问题。合适指数纳入圭臬的好意思国国债在行家 GDP 中的占比握续飞腾，这与 AAA/Aaa 评级债券的情况酿成较着对比。
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